总结：供应方面，本周五大钢材品种供应834.38万吨，周环比降22.36万吨，降幅为2.6%。本周产量减量主要由长材端贡献，原因在于建材需求淡季到来，需求降幅明显于板材，且现货流动性也差于板材；本周五大钢材总库存1477.34万吨，周环比降26.23万吨，降幅为1.7%。本周五大品种总库存继续下降，且降幅高于上周。若从库存结构来看，本周厂库与社库降幅较上周均有所扩大，主要受产量下降所致；消费方面，本周五大钢材品种周度表观消费量为860.60万吨，环比降0.7%：其中建材消费降1.3%，板材消费降0.4%。由于淡季已至，叠加下游赶工强度弱，且年底下游资金也处于回款阶段，对长材消费存在一定拖累，因此本周长材需求降幅高于板材需求。总体来看，本周五大钢材品种供需双降，总库存降幅环比扩大，基本面中性偏差，暂无明显矛盾。
供应方面，由于当前钢材现货利润仍处于收缩阶段，因此产量下降趋势未变。但考虑到短期内钢材去库能够维持，因此短期产量降幅或边际收窄；需求方面，随着淡季进一步深入，建材消费将进一步下滑。而板材方面，由于两新政策效果边际减弱，四季度消费也存在些许压力；库存方面，在供需仍双降的预期下，短期内库存将呈现继续去化的状态，但未来降幅或有所收窄。整体而言，随着淡季已至，钢材基本面压力将逐步强化，由于目前宏观处于空窗期中，因此钢市主要逻辑锚定在产业端。结合当前供需两端的矛盾而言，短期负反馈逻辑将延续，那么钢价也将延续偏弱运行趋势。